[ 본 내용은 경제에 대한 ‘주관적이며 초보적인 수준의 예상’이며, 어떠한 책임도 지지 않음! ]

우리나라와 미국, 그리고 유럽을 포함한 전세계는 대봉쇄(Co-19로 인한 경제 위기)에 대응하여, 다시 한번 확장 통화정책을 펼쳤고, 2022년 6월 현재까지 계속해서 기준 금리를 올리며 이에 대한 출구 전략을 진행 중이다. 사실상 물가가 안정될 때까지, 그리고 고용이 과도하게 감소되지 않을 때까지 기준 금리를 상향할 가능성이 높다.

• 미국은 과거에 대침체(2008년 금융위기)에 대응하여 확장 통화정책을 진행했고, 대봉쇄 직전까지 그 이전의 확장 통화정책에 대한 출구 전략을 진행하며 기준 금리를 조금씩 올리던 중이었다. 경제 상황이 계속 좋지 않았다는 의미이다. 사실 이번 출구 전략의 진행은 그 이전의 확장 통화정책에 대한 부분까지 포함되는 것이다. 여기에 중국과의 관계, 러시아-우크라이나 전쟁을 고려하면 미국이 현재 얼마나 어려운 상황에 놓여있는지 적당히 알 수 있다.

하지만 이 출구 전략을 진행하지 않는 국가가 있으니, 바로 일본이다. 다른 국가들은 금리 인상을 진행하는데, 일본은 저금리 정책을 고수한다. 당연히 엔저 효과가 나타난다.

• 단순하게 말하자면 사람들이 이자가 적은 일본(엔)에서 탈출하여 이자가 높은 미국(달러)에 돈을 맡기려고 하기 때문이다.

이 엔저 효과는 이미 오래 전부터 일본이 그토록 바라왔던 것이다. 아베노믹스로 아무리 돈을 풀어도 실질적으로 확 오지 않았던 상황이 드디어 온 것이다. 단순히 봐도 일본은 엔저 효과로 수출이 증가할 것이고, 물가가 상승하며 디플레이션에서 탈출할 가능성이 생겼다. 애매하게 표현하면, 일본의 일부 경제 주체들(특히 노인들)은 어려워지지만, 경제에 활력이 생기는 것이다.

때문에 현재의 엔저 상황을 계속 유지하고 있는 것이다. 언젠가 일본이 엔저에서 빠져 나올 때, 그 때가 되면 오늘날의 엔저에 대한 결과를 확인할 수 있다.

• 다만, 우리나라 언론을 포함한 세계의 언론은 일본의 경제가 내려가고 있다고 생각한다. 하지만 그것은 (일본의 의도한) 엔저에 의해서만 나타나는 현상일 것이다. 만약 일본이 엔저를 더이상 추구하지 않으면 일본의 자산 가치가 상승하며 해당 언론들이 말하고 있는 반대의 방향으로 바로 돌아갈 수 있는 것이다. 엔저는 다분히 의도된 것이라는 것을 기억해야 한다.

[ 본 내용은 경제에 대한 ‘주관적이며 초보적인 수준의 예상’이며, 어떠한 책임도 지지 않음! ]

• 검은색이 일본의 기준금리 추이, 초록색이 미국의 기준금리 추이, 파란색이 우리나라의 기준금리 추이이다.